第五章　规模与产值：3,621 亿元

3,621 亿元的养殖端产值，是肉羊产业的经济体量。

5.13,621 亿元的测算

518 万吨 × 69.9 元/公斤 = 3,621 亿元。这个数字是”养殖端产出价值”，不是”终端零售额”。

终端零售额要把屠宰、流通、餐饮的加价算进去。按行业经验，羊肉从养殖端到零售端的加价率是 1.6 至 2.0 倍，终端规模 5,800 亿至 7,200 亿元。如果算上餐饮（涮羊肉、烤羊腿），整个”羊产业链”的规模能到 1 万亿元。

5.2与猪、牛的对比

猪的养殖端产值约 1.37 万亿元（5,706 万吨 × 24 元/公斤），牛约 5,300 亿元（779 万吨 × 68 元/公斤），羊 3,621 亿元。

羊的产值是猪的 26%、牛的 68%。但羊的养殖户数量最多（约 1,500 万户，其中规模户不到 10%），是”小农产业”的典型。

5.3产值的分配

3,621 亿元在产业链上的分配：养殖端 3,621 亿元、屠宰端加价 300 至 400 亿元、流通端加价 800 至 1,000 亿元、零售与餐饮加价 1,500 至 2,000 亿元。

养殖端拿 60% 至 65%，比生猪（养殖端 55%）、肉鸡（45%）都高。原因是”羊的产业链短”：从养殖到餐桌，只过屠宰、批发、零售三道手，比猪少两道。

产值增长靠”价格”，不靠”产量”。产量已经见顶（518 万吨），未来的增长只能靠”单价提升”（品牌化、冷鲜化）。养殖端的产值占比会下降。屠宰与品牌的集中度在提升，加价能力在增强。餐饮渠道的产值占比会上升。

火锅与烧烤的扩张，把”羊”从食材变成了”场景”，场景的溢价高于食材。

第六章　成本：一只羊的成本

养一只羊赚不赚钱，取决于”草料”与”母羊”两个变量。

6.1成本结构

农区舍饲的一只出栏羊（胴体 16 公斤、活重 35 公斤）的成本构成：

羔羊成本 400 至 500 元（外购）或 0 元（自繁）、饲料 600 至 800 元、防疫与兽药 30 至 50 元、人工 80 至 120 元、水电与折旧 50 至 80 元、其他 30 至 50 元，合计 1,190 至 1,600 元。

按活重 35 公斤、活羊价 30 至 34 元/公斤算，一只羊的售价 1,050 至 1,190 元。售价与成本几乎持平，甚至倒挂。这就是 2024 年”养羊不赚钱”的原因。

6.2自繁与外购的差别

自繁自养的成本比外购低 300 至 400 元/只。

自繁的成本是”母羊的分摊”：一只母羊一年吃 800 至 1,000 元的草料，产 2 至 3 只羔，每只羔分摊 300 至 500 元。

外购的羔羊价格随行就市，2023 年高点时一只 3 月龄羔羊卖 700 至 800 元，2024 年跌到 400 至 500 元。

这个差别解释了”为什么规模场一定要自繁”：自繁是成本控制的核心，外购是把利润让给”母羊场”。

6.3牧区与农区的成本差

牧区放牧的成本最低：一只羊一年的草场租金 50 至 100 元、补饲 100 至 200 元、防疫 30 元，合计 200 至 350 元。但牧区的”载畜量”受限，一户牧民只能养 200 至 500 只。

农区舍饲的成本最高：草料全靠买，一只羊一年的饲料 600 至 800 元。但农区可以”上规模”，一户能养 100 至 1,000 只。

两种模式的”单位成本”差 2 至 3 倍，”规模”差 2 至 5 倍。最终的结果是”总成本”接近，但”风险”不同：牧区怕旱灾与禁牧，农区怕饲料涨价与羊价下跌。

饲料成本占 50% 至 60%，是最大的变量。玉米、豆粕的价格波动，直接决定养羊的盈亏。人工成本在上升（每年 5% 至 8%），但占比不高（8% 至 10%），因为养羊的机械化程度在提升（自动喂料、自动清粪）。母羊的成本分摊是”隐形门槛”。

没有母羊的养殖户，永远在”给母羊场打工”。

第七章　价格：羊肉为什么比猪肉贵三倍

羊肉的价格，是”供给刚性 + 需求刚性”共同作用的结果。

7.1三个价格带

第一个是”活羊价”（养殖端）：30 至 36 元/公斤（活重），折胴体价 65 至 78 元/公斤。

第二个是 “白条价”（屠宰端）：65 至 75 元/公斤（胴体）。

第三个是 “零售价”（终端）：70 至 110 元/公斤，其中羊腿 80 至 90 元/公斤、羊排 100 至 120 元/公斤、羊肉卷 70 至 90 元/公斤。

三个价格带的加价率：屠宰 5% 至 10%、批发 10% 至 15%、零售 25% 至 35%。

7.2为什么贵

羊肉贵，有三个原因。

第一是”料肉比”高。羊的料肉比是 4 至 5 比 1（吃 4 至 5 公斤饲料长 1 公斤肉），猪是 2.8 比 1，鸡是 1.8 比 1。同样的饲料，羊长出的肉最少。

第二是”繁殖率”低。一只母羊一年产 2 至 3 只羔（湖羊能到 4 只），一头母猪一年产 20 至 25 头仔猪。繁殖率的差距，决定了”产能扩张速度”的差距。

第三是”资源约束”。羊需要草场或秸秆，中国的草场有限（可利用草原 40 亿亩，但禁牧与草畜平衡压着），秸秆的竞争也激烈（牛、羊、菌菇都要）。

三个原因叠加，就是”羊肉价格是猪肉 3 倍”的基本面。这个基本面短期不会变。

7.3价格的周期性

羊肉价格也有周期，但比猪平缓。

2018 至 2021 年是上行周期（非洲猪瘟替代），羊肉均价从 60 元/公斤涨到 78 元/公斤；2022 至 2024 年是下行周期，跌回 69.9 元/公斤。

下行的幅度只有 10%，远小于猪价的 50% 波动。原因是”羊的产能调整慢”：母羊的繁殖周期长（妊娠 5 个月、羔羊 6 个月出栏），供给对价格的反应滞后 1 至 2 年。

2025 至 2026 年价格会回升。存栏降 6.8%、2025 年前三季度再降 6.9%，供给收缩会在 2026 年显性化。价格的上限在 90 元/公斤。超过这个价，消费者会转向牛肉（68 元/公斤）与禽肉（20 元/公斤）。

价格的分化会加剧。地标羊（盐池滩羊、乌珠穆沁羊）能卖 120 至 160 元/公斤，普通羊只能卖 70 元/公斤，价差 2 倍。

第八章　周期：存栏六年新低

2024 年的”三降”，是肉羊产业的一个重要信号。

8.1三个数字同时下降

2024 年羊肉产量 518 万吨（-2.5%）、出栏 32,359 万只（-4.4%）、存栏 30,049 万只（-6.8%）。

这是 2018 年以来第一次”三降”。产量降幅最小（2.5%），因为出栏的羊里有”压栏”的部分；出栏降幅居中（4.4%），因为价格下跌让养殖户提前出栏；存栏降幅最大（6.8%），因为补栏意愿最弱。

存栏是”先行指标”：今年的存栏决定明年的出栏。存栏降 6.8%，意味着 2025 至 2026 年的出栏会跟着降 5% 至 8%。

8.2周期的成因

这轮下行的成因，是”高价刺激补栏 + 消费疲软”。

2021 年羊肉价格到 78 元/公斤的高点，养殖户积极补栏，母羊存栏从 2019 年的 1.3 亿只增到 2022 年的 1.5 亿只。母羊多了，2023 至 2024 年的羔羊就多，供给集中释放。

同期消费端疲软：2024 年表观消费 554.5 万吨，同比下降 3.4%。餐饮的复苏不如预期，家庭的替代（猪肉、禽肉便宜）在加剧。供给增、需求降，价格只能往下压。

8.3与上两轮周期的比较

上一轮下行是 2016 至 2017 年，羊肉价格从 62 元跌到 55 元，跌 11%，持续 18 个月。再上一轮是 2013 至 2014 年，跌 8%，持续 12 个月。

这轮（2022 至 2024 年）跌 10%，持续 30 个月。特点是”跌得不多，但拖得久”，因为产能去化慢（母羊的淘汰需要 2 至 3 年）。

判断这轮周期在 2025 年下半年见底，2026 年进入上行。

依据有三条：一是存栏已经降到 2.9 亿只（2025 年前三季度），接近 2018 年的水平；二是能繁母羊的存栏降幅更大（估计降 10% 以上）；三是消费端在恢复（餐饮增速回升到 5% 以上）。上行的高度取决于”补栏速度”。

如果 2025 年补栏积极，2027 年又会过剩；如果补栏谨慎，上行能持续到 2028 年。

第九章　供给：散养退、规模进

供给端最重要的变化，是”谁在养羊”。

9.1散户在退

全国养羊户约 1,500 万户，其中年出栏 50 只以下的散户占 85% 以上。

散户退出的原因有三个。一是”比较效益”，一只羊赚 100 至 200 元，不如进城打一个月工；二是”劳动强度”，放羊、接羔、剪毛都是重体力活，年轻人不干；三是”环保约束”，禁牧、限养、粪污处理，散户扛不住。

2024 年存栏降 6.8%，其中散户的降幅在 10% 以上，规模场的降幅只有 3% 至 5%。

9.2规模场在进

年出栏 500 只以上的规模场，占全国出栏量的 35% 左右（2015 年是 25%）。

规模场的进入方式是”公司 + 合作社 + 农户”：公司提供羔羊、饲料、技术、回收，农户负责育肥，一只羊赚 150 至 250 元的代养费。这个模式在甘肃、内蒙古、河北跑得通，因为它把”散户的劳动”与”公司的资本”结合起来了。

另一种方式是”自繁自养一体化”：企业建母羊场、育肥场、屠宰厂，全链条自己干。这种方式投入大（一个万只母羊场投资 5,000 万元以上），但成本最低、品质最稳。

散户退出不可逆。五年内散户占比会从 85% 降到 70% 以下。规模化的瓶颈在”母羊”。育肥容易（4 至 6 个月出栏），繁育难（母羊的饲养管理要求高），多数规模场是”外购羔羊育肥”，真正的”自繁自养”不到 30%。

供给的”区域转移”会继续。牧区减、农区增，西北增、华北稳、南方减。

第十章　需求：火锅、烧烤与家庭

羊肉的消费，有三条腿：餐饮、家庭、加工。

10.1餐饮：最大的场景

餐饮渠道占羊肉消费的 40% 左右，其中火锅（涮羊肉）与烧烤（羊肉串、烤羊腿）是两大主力。

火锅的用羊量最大：一家连锁涮肉店一年用羊肉 200 至 500 吨，全国涮肉店超过 10 万家，用羊量在 150 万吨以上。火锅用羊的特点是”要卷”（羊肉卷），对部位要求高（后腿、上脑），对价格敏感度中等。

烧烤的用羊量次之：羊肉串、烤羊腿、烤全羊，用羊量在 100 万吨左右。烧烤用羊的特点是”要块”，对部位要求低，对价格敏感度高。

10.2家庭：稳定但增长慢

家庭消费占 45%，主要是”炖、煮、涮”三种做法。

家庭消费的特点是”低频、高单价、看节气”。冬季（11 月至次年 2 月）是旺季，羊肉销量占全年的 40% 以上；夏季是淡季，靠烧烤支撑。

家庭消费的瓶颈是”烹饪门槛”：羊肉的膻味、炖煮时间长，让很多年轻家庭不愿意买。这就是”羊肉卷、羊排段、调理羊排”这些”半成品”增长快的原因。

10.3加工与出口

加工占 15%，主要是羊肉卷、羊肉串、调理羊排、羊杂汤。

出口量很小（每年 1 至 2 万吨），主供港澳与中东。出口的瓶颈是”检疫”（中东要求清真认证）与”价格”（澳洲、新西兰的羊肉更便宜）。

餐饮是”增量”，家庭是”存量”。火锅与烧烤的门店扩张，是羊肉消费增长的主要动力。半成品是”突破口”。羊肉卷、调理羊排、羊蝎子预制菜，把”烹饪门槛”降下来，能打开年轻家庭市场。需求的”区域扩散”在发生。

南方市场的羊肉消费增速（5% 至 8%）高于北方（2% 至 3%），因为基数低、火锅连锁在扩张。

第十一章　进口：36.65 万吨与 6.6% 的依存度

进口羊肉是”价格上限”的设定者。

11.136.65 万吨与两个来源国

2024 年中国进口羊肉 36.65 万吨，进口依存度 6.6%（按 554.5 万吨表观消费测算）。

来源结构高度集中：新西兰占 52.1%、澳大利亚占 45.7%，两国合计 97.8%，乌拉圭占 1.5%。

新西兰与澳大利亚的羊肉为什么便宜？因为它们的羊是”放牧 + 低成本”，一只羊的养殖成本折人民币 300 至 500 元，中国是 1,200 至 1,600 元。成本差 3 倍，即使加上运费与关税，到岸价还是比国产低 20% 至 30%。

11.2进口的三个作用

第一个作用是”补缺口”。国产羊肉的旺季（冬季）供给不足，进口的冷冻羊肉正好补上。

第二个作用是”压价格”。进口羊肉的到岸价 45 至 55 元/公斤（折胴体），是国产羊肉价格的”上限”。国产价格一旦超过这个线，餐饮企业就会转向进口。

第三个作用是”调结构”。进口的多是”羔羊胴体”与”分割肉”，适合餐饮与加工；国产的多是”冷鲜整羊”，适合家庭与地标消费。

11.3保障措施的可能性

2024 年牛肉已经启动进口保障措施（2026 年起配额 268.8 万吨、配额外 67% 关税），业内期待羊肉跟进。

如果羊肉也实施保障措施，进口量会下降 20% 至 30%，国产羊肉的价格会上升 10% 至 15%。这对养殖端是利好，对餐饮端是成本压力。

判断：羊肉的保障措施在 2026 至 2027 年有较大概率落地，因为存栏降 6.8%、产业亏损面扩大，政策有”稳产保供”的动机。

进口量会稳定在 35 至 45 万吨，不会大幅增长，因为国内的”稳产”政策会限制。进口的”品类结构”会变。从”冷冻胴体”往”分割肉、调理品”转，因为餐饮端要”标准化”。进口的”价格优势”会缩小。

新西兰的碳税、劳工成本在上升，中国的规模化在降本，两边的成本差在收窄。